Деньги OpenAI и Anthropic: кто на самом деле зарабатывает на ИИ

В ноябре 2026 года стало известно, сколько за последний квартал заработали две главные компании мира искусственного интеллекта. OpenAI, которая делает ChatGPT, впервые получила за три месяца больше десяти миллиардов долларов. Anthropic, которая делает Claude, получила за те же три месяца почти семнадцать миллиардов. Заголовки написали, что Anthropic обогнала OpenAI.

Но за этими цифрами стоит вопрос интереснее. Зарабатывают ли эти компании вообще? Не выручку, а деньги. И если нет, то кто за это платит и что будет дальше.

Этот вопрос касается не только инвесторов. Если вы строите продукт на ChatGPT или Claude, то цены, лимиты и правила, по которым вы работаете, определяются именно этой экономикой. Когда компании не хватает денег, она меняет тарифы. Когда ей нужны клиенты, она покупает стартапы или выпускает продукт, который конкурирует с вами.

В этом выпуске разберём, откуда у OpenAI и Anthropic берутся деньги, как они находят клиентов, на что тратят, что они рассказывают сами и что скрывают. А в конце поговорим о том, что из этого следует для тех, кто строит на их моделях.

Сразу важная оговорка. У этих двух компаний очень разная степень открытости. Anthropic готовится выйти на биржу и десятого ноября подала в американскую Комиссию по ценным бумагам проспект, то есть официальный документ с отчётностью. За цифры в нём компания отвечает по закону. OpenAI остаётся частной компанией и отчётность не публикует. Всё, что известно о её финансах, взято из утечек: из документов для инвесторов, которые видели журналисты The Information, Bloomberg и The Wall Street Journal. Эти цифры никто не проверял. Поэтому дальше я буду говорить, откуда взята каждая цифра.

Часть первая. Почему семнадцать против десяти это нечестное сравнение.

Начнём с самих чисел. У Anthropic за третий квартал, с июля по сентябрь, выручка составила шестнадцать миллиардов девятьсот пятьдесят шесть миллионов долларов. Это записано в проспекте. У OpenAI, по данным The Information и Bloomberg, около десяти миллиардов, на пятьдесят процентов больше, чем во втором квартале.

Но эти две цифры посчитаны по-разному, и это важно. Обе компании продают доступ к своим моделям не только напрямую, но и через облачные платформы: Amazon, Google и Microsoft. Клиент платит облаку, облако забирает свою долю и передаёт остальное разработчику модели.

Anthropic записывает в выручку всю сумму, которую заплатил клиент, а комиссию облака отражает как расход. Через облака у неё прошло сорок четыре процента выручки за девять месяцев этого года. OpenAI записывает только свою долю, уже без части Microsoft. Оба способа разрешены правилами бухгалтерского учёта. Но сравнивать их напрямую нельзя.

OpenAI это понимает и злится. В апреле утёк внутренний документ директора OpenAI по продажам Дениз Дрессер. Она писала сотрудникам, что заявленная выручка Anthropic раздута и что OpenAI считает долю Microsoft честно. По её оценке, разница составляла около восьми миллиардов долларов в годовом пересчёте. Anthropic отвечает, что продаёт клиентам сама и имеет право считать полную сумму.

Есть и вторая ловушка: квартальная выручка и так называемый годовой темп. Годовой темп это не заработанные деньги, а прогноз: компании берут выручку за последний месяц и умножают её до года. У Anthropic на конец октября он составил восемьдесят один миллиард. У OpenAI в конце сентября агентство Axios сначала сообщило о почти семидесяти миллиардах, а через девять дней Financial Times, Bloomberg и сам Axios поправились: около пятидесяти. Разница в двадцать миллиардов появилась как раз из-за способа учёта облачных продаж.

Даже если убрать из выручки Anthropic комиссию облаков, она в третьем квартале всё равно больше. Но не настолько, как выглядит в заголовках. Запомните это правило: когда две компании сравнивают по выручке, первым делом нужно спросить, как каждая из них её считает.

Часть вторая. Откуда деньги у OpenAI.

История роста OpenAI выглядит так. По утёкшей аудированной отчётности, в 2024 году компания получила три целых семь десятых миллиарда долларов выручки, в 2025 году тринадцать миллиардов. В первом квартале этого года около пяти целых семи десятых миллиарда, во втором шесть целых семь десятых, в третьем десять.

Самое интересное здесь в том, что первое полугодие было для OpenAI тяжёлым. Сооснователь компании Грег Брокман сказал это на конференции The Wall Street Journal четвёртого ноября прямо: первый квартал был довольно тяжёлым, второй тоже. В апреле журналисты писали, что компания не выполнила внутренние планы по новым пользователям и выручке. Рост во втором квартале составил всего восемнадцать процентов, и Anthropic впервые обогнала OpenAI.

Что изменилось в третьем квартале? По словам Брокмана, выстрелили корпоративные клиенты и программирование. Он сказал фразу, которая хорошо описывает весь год: у нас был Codex, но о нём никто не говорил. Codex это инструмент OpenAI для программирования, конкурент Claude Code. По данным прессы, корпоративная выручка за квартал удвоилась, и теперь компании приносят OpenAI больше половины денег. В начале года было наоборот: шестьдесят процентов давали обычные пользователи, сорок компании.

Теперь о пользователях. Официально в конце февраля у ChatGPT было девятьсот миллионов пользователей в неделю и пятьдесят миллионов платящих подписчиков. Осенью OpenAI объявила о миллиарде двухстах миллионах пользователей в неделю. Сколько из них платит сейчас, компания не говорит. В прессе встречается цифра больше ста миллионов, но подтверждения ей нет.

И вот здесь начинается то, что OpenAI предпочитает не обсуждать. Основной рост платящих пользователей идёт за счёт самого дешёвого тарифа ChatGPT Go за восемь долларов в месяц. По внутреннему прогнозу, о котором писала The Information, к концу года этот тариф должен составить девяносто два процента всех платных подписок. А число подписчиков классического тарифа Plus за двадцать долларов должно упасть на восемьдесят процентов. То есть люди не переходят на дорогие тарифы, а массово уходят на дешёвый. Средний доход с подписчика падает.

Чем OpenAI собирается это компенсировать? Рекламой. В 2024 году Сэм Альтман говорил, что считает рекламу крайним средством для бизнес-модели. В январе 2026 года компания объявила, что реклама в ChatGPT всё-таки будет, а девятого февраля запустила её в США. Реклама показывается на бесплатном тарифе и на тарифе Go. К концу августа, по официальным данным, рекламная выручка вышла на годовой темп в миллиард долларов. Цель на 2026 год, по данным прессы, два с половиной миллиарда, а к 2030 году сто миллиардов.

Не всё, что OpenAI пробовала, сработало. Встроенные покупки прямо в чате, которые запустили осенью 2025 года, в марте свернули: люди искали товары в ChatGPT, но покупать предпочитали на сайтах магазинов. Видеосервис Sora закрыли. По разным оценкам прессы, он обходился от одного до пятнадцати миллионов долларов в день при очень небольшой выручке.

Часть третья. Как OpenAI находит клиентов.

Это тот вопрос, на который у OpenAI меньше всего открытых ответов. Сколько компания тратит на маркетинг, сколько стоит привлечение одного клиента, сколько людей работает в продажах, сколько подписчиков уходит, ничего этого не публикуется.

Что видно снаружи. Главный канал роста это бесплатный ChatGPT и сарафанное радио. Люди пробуют бесплатно, часть начинает платить. Какая часть, компания не раскрывает. Если взять официальные цифры февраля, пятьдесят миллионов платящих из девятисот миллионов, получается около пяти с половиной процентов. Это мой подсчёт, а не цифра компании.

Второй канал это громкая реклама. В феврале OpenAI второй год подряд купила минуту на Супербоуле, финале американского футбола, самом дорогом рекламном времени в мире. Цену не раскрыли.

Третий канал это партнёры. Самый известный партнёр Apple: ChatGPT встроен в Siri. Но по данным Bloomberg, Apple за это ничего не платит, а выгода для OpenAI должна была прийти через новых подписчиков. Весной появились сообщения, что подписок через Siri приходит гораздо меньше ожиданий и OpenAI даже обдумывала претензию к Apple. Для корпоративных клиентов OpenAI в этом году впервые начала продавать через Amazon, после того как закончилась исключительность договора с Microsoft.

Итак, с привлечением клиентов картина такая: огромная воронка бесплатных пользователей, небольшая доля платящих, растущая реклама и корпоративные продажи. А цена этой воронки скрыта. Бесплатный пользователь не платит, но каждый его вопрос стоит компании денег. По данным The Information, валовая маржа OpenAI в 2025 году упала с сорока до тридцати трёх процентов, и одна из причин в бесплатных пользователях. Сколько стоит один бесплатный пользователь, OpenAI не говорит.

Часть четвёртая. Куда уходят деньги OpenAI.

Теперь о главной цифре: операционная маржа минус сто девять процентов. Что это значит простыми словами? На каждый доллар выручки OpenAI в третьем квартале потратила примерно два доллара девять центов. Операционный убыток за квартал, по данным The Wall Street Journal, около десяти целых девяти десятых миллиарда долларов. Во втором квартале маржа была минус сто пятьдесят процентов, то есть два с половиной доллара расходов на доллар выручки.

Улучшение выглядит впечатляюще, но посмотрите, откуда оно взялось. Выручка выросла на пятьдесят процентов, а расходы на двадцать четыре. Компания не стала тратить меньше. Она стала тратить больше, просто выручка росла быстрее. Убыток в долларах продолжает расти.

И ещё одна деталь. Это скорректированная маржа. Слово «скорректированная» значит, что часть расходов из неё убрана. Судя по цифрам второго квартала, убраны выплаты сотрудникам акциями, а это несколько миллиардов долларов в квартал. Что именно исключено, OpenAI не раскрывает. С этими выплатами убыток был бы больше.

На что уходят деньги? Прежде всего на вычисления: обучение новых моделей и обслуживание запросов пользователей. Альтман в декабре 2025 года объяснил это так: если бы мы не наращивали расходы на обучение так сильно, мы были бы прибыльными гораздо раньше. И добавил, что компания всегда живёт в дефиците вычислительных мощностей.

Здесь есть показательная цифра из официальной отчётности Microsoft. За квартал, закончившийся в сентябре, Microsoft получила от OpenAI десять миллиардов долларов выручки. Это примерно вся выручка OpenAI за тот же квартал. Основная часть этих денег приходится на облачные мощности Azure, на которых работают модели OpenAI. Получается, что крупная доля денег, которые пользователи платят OpenAI, уходит обратно к её поставщику.

Дальше обязательства на будущее. OpenAI подписала договоры на вычислительные мощности с Microsoft, Oracle, Nvidia, AMD, Broadcom, Amazon и CoreWeave. В конце 2025 года Альтман называл сумму в один триллион четыреста миллиардов долларов за восемь лет. В феврале 2026 года, по данным CNBC и Reuters, план урезали примерно до шестисот миллиардов до 2030 года.

По прогнозу, о котором писала The Information, OpenAI собирается сжигать денежные средства и дальше: двадцать пять миллиардов долларов в 2026 году, пятьдесят семь в 2027-м, восемьдесят пять в 2028-м. Первым годом с положительным денежным потоком в этом плане стоит 2030 год.

Откуда деньги на всё это? От инвесторов. В марте OpenAI привлекла сто двадцать два миллиарда долларов при оценке восемьсот пятьдесят два миллиарда. Среди инвесторов Amazon, Nvidia и SoftBank. Сейчас, по данным Bloomberg, компания заканчивает ещё один раунд, до тридцати миллиардов, при оценке около одного триллиона двухсот пятидесяти миллиардов. Выход на биржу перенесён на 2027 год.

Часть пятая. Откуда деньги у Anthropic.

У Anthropic картина совсем другая, и, что важно, мы видим её из официального документа.

Посмотрите на рост. В 2023 году выручка компании составила сорок один миллион долларов. В 2024 году триста восемьдесят шесть миллионов. В 2025 году четыре целых шесть десятых миллиарда. А за первые девять месяцев 2026 года тридцать три миллиарда. Квартал за кварталом в этом году: четыре целых семь десятых миллиарда, одиннадцать с половиной, почти семнадцать.

Дарио Амодеи, глава Anthropic, весной на конференции для разработчиков сказал об этом так: мы старались спланировать мир, в котором выручка растёт в десять раз в год, а увидели рост в восемьдесят раз.

Из чего состоит эта выручка? Семьдесят девять процентов это оплата за использование: компании и разработчики платят за каждый обработанный кусок текста. Двадцать один процент это подписки: тарифы Pro, Max и корпоративные места.

А вот главная разница с OpenAI. Семьдесят четыре процента выручки Anthropic приносят крупные клиенты, которые платят больше ста тысяч долларов в год. Таких клиентов почти двенадцать тысяч. Остальные двадцать шесть процентов дают, как сказано в проспекте, примерно сорок миллионов мелких клиентов. Anthropic это прежде всего компания, которая продаёт бизнесу. OpenAI исторически компания, которая продаёт людям.

Ещё одна цифра, которой гордится Anthropic: удержание выручки девятьсот процентов. Это значит, что крупные клиенты, которые были с компанией год назад, теперь платят ей в девять раз больше. В эту цифру не входят обычные подписчики.

И одна цифра, которой компания явно не гордится, но обязана была её раскрыть. По оценке самой Anthropic, от пяти до семи процентов выручки за девять месяцев пришло от клиентов, которые нарушали правила использования или условия договора. Компания пишет, что эта выручка больше не повторится. Кто эти клиенты, не сказано.

Часть шестая. Как Anthropic находит клиентов.

Здесь Anthropic раскрыла больше, чем любая компания в этой отрасли, и это самая полезная часть истории для тех, кто строит свой бизнес.

В проспекте компания описывает свою модель продаж словами, которые стоит запомнить. Значительная часть роста была самостоятельной и органической. Компания не полагается только на классический отдел продаж. А вот фраза, которая объясняет всё: к тому моменту, когда наши команды выходят на клиента, Claude там часто уже используется.

Как это работает на практике. Сначала Claude начинают использовать отдельные сотрудники, чаще всего программисты, через Claude Code. В проспекте их называют внутренними чемпионами. Они приносят инструмент в компанию. Потом к уже горячему клиенту приходят продавцы и инженеры Anthropic и оформляют корпоративный договор. Дарио Амодеи объяснил, почему начали именно с программистов: они быстрее всех осваивают новые технологии.

Второй канал это облачные платформы. Продавцы Amazon, Google и Microsoft сами предлагают Claude своим клиентам, а Anthropic платит им комиссию. Через этот канал проходит сорок четыре процента выручки. Размер комиссии не раскрыт.

Третий канал это партнёры-интеграторы. В марте компания выделила сто миллионов долларов на партнёрскую программу, а в октябре ещё сто миллионов на обучение инженеров.

Теперь самое интересное: сколько это стоит. Расходы на продажи, маркетинг и партнёрства в третьем квартале составили два миллиарда триста шестьдесят один миллион долларов. Это около четырнадцати процентов выручки. Год назад, в третьем квартале 2025 года, было двести два миллиона. То есть расходы на продажи выросли больше чем в десять раз, примерно как и выручка.

Чистая реклама при этом стоила немного: сто сорок семь миллионов долларов за весь 2025 год. Самая громкая кампания прошла в феврале, тоже на Супербоуле. Её слоган был прямым ударом по OpenAI: в ИИ приходит реклама, но не в Claude. Альтман назвал ролики смешными, но явно нечестными.

Долгосрочная цель, которую Anthropic показала инвесторам, тратить на продажи и маркетинг от семи до десяти процентов выручки.

Важно, чего здесь нет. Компания не раскрывает стоимость привлечения одного клиента, число подписчиков, число активных пользователей и отток клиентов. Слов «ежемесячные активные пользователи» в проспекте нет вообще. Поэтому из открытых данных можно понять, сколько Anthropic тратит на продажи в целом, но не сколько стоит один клиент.

Часть седьмая. Зарабатывает ли Anthropic.

Ответ зависит от того, на какую строку смотреть.

По операционному результату Anthropic почти вышла в ноль. Во втором квартале у неё была операционная прибыль девятьсот семьдесят четыре миллиона долларов, первый и пока единственный прибыльный квартал. В третьем снова небольшой убыток, пятьсот шестьдесят семь миллионов, или минус три процента от выручки. По скорректированной марже, которую считает сама компания, плюс пятнадцать процентов. Сравните с минус ста девятью у OpenAI.

При этом чистый убыток Anthropic за третий квартал двадцать три миллиарда долларов. Откуда такая пропасть? Почти двадцать два миллиарда из них это бумажный расход: переоценка конвертируемых займов. Когда стоимость компании растёт, растёт и стоимость её долгов, которые превратятся в акции. Живых денег эти убытки не стоили. А реальный денежный поток от операций за девять месяцев положительный: плюс шесть целых шесть десятых миллиарда.

Главная статья расходов, вычисления. В третьем квартале они съели пятьдесят восемь процентов выручки, а во втором сорок восемь. Почему стало хуже? Компания честно объясняет в проспекте: ей пришлось купить вычислительные мощности на пять миллиардов долларов по краткосрочным договорам, а они стоят заметно дороже долгосрочных. Спрос рос быстрее, чем строились собственные мощности.

И здесь история становится тревожной. Общая сумма обязательств Anthropic по договорам составляет около девятисот миллиардов долларов, почти всё это вычисления и дата-центры. Сто двадцать один миллиард Google. Сто десять миллиардов Amazon. До ста двадцати миллиардов компании SpaceX, которая теперь владеет бывшей xAI Илона Маска. Около ста шестидесяти миллиардов аренды у Broadcom. Сорок семь миллиардов Microsoft. Больше двадцати миллиардов AMD. При этом денег и краткосрочных вложений на балансе сто тридцать два миллиарда.

Дарио Амодеи сам описал этот риск в феврале в подкасте Дваркеша Пателя. Его мысль была такой: если покупаешь вычисления в расчёте на триллион долларов выручки, а выручка окажется даже восемьсот миллиардов, ты разоришься. Финансовый директор Anthropic Кришна Рао называет купленные вычисления кровью бизнеса и говорит, что тратит на них от тридцати до сорока процентов своего времени.

У Амодеи есть и оптимистичный довод, который он повторяет с 2025 года. Если считать каждую модель отдельной компанией, то модель, обученная в 2023 году, была прибыльной: условно, обучение стоило сто миллионов, а модель принесла двести. Но в том же году компания уже тратит миллиард на обучение следующей. Поэтому каждая модель окупается, а компания в целом в убытке. Это рассуждение звучит убедительно, но держится на одном условии: каждая следующая модель должна приносить намного больше предыдущей. В проспекте есть подтверждение этой зависимости: больше восьмидесяти процентов выручки третьего квартала принесли модели, выпущенные за последние полгода. Стоит остановиться, и выручка начнёт падать.

Часть восьмая. Чего нам не говорят.

Это самая важная часть, потому что дыры в отчётности часто говорят больше, чем цифры.

Вот что не раскрывает OpenAI: отчётность по правилам бухгалтерского учёта, выручку по продуктам, число платящих подписчиков после февраля и их распределение по тарифам, долю бесплатных пользователей, которые начинают платить, отток, стоимость привлечения клиента, расходы на маркетинг, стоимость обслуживания одного пользователя, крупнейших клиентов и определение собственной скорректированной маржи.

Вот что не раскрывает Anthropic даже в официальном проспекте: выручку Claude Code, число подписчиков и активных пользователей, имена крупных клиентов, размер комиссии облакам, отток и дату выхода в прибыль. Валовая маржа тоже не показана в основных таблицах: компания с 2025 года считает расходы по-другому. Аналитики вычисляют её из примечания, и получается около восьмидесяти пяти процентов за девять месяцев. Но это расчёт, который зависит от того, как компания делит одни и те же вычислительные мощности между обслуживанием клиентов и исследованиями. Сама Anthropic пишет, что не делит их по задачам.

Почему эти дыры важны? Потому что именно там может прятаться отрицательная экономика. Возьмём тяжёлых пользователей на подписке. В январе 2025 года Альтман сам признал, что OpenAI теряет деньги на тарифе Pro за двести долларов: люди пользуются им больше, чем ожидали. У Anthropic один пользователь тарифа за двести долларов посчитал, что за месяц израсходовал ресурсов на две тысячи четыреста долларов по ценам для разработчиков. Это цены, а не себестоимость, реальные затраты Anthropic неизвестны. Но именно поэтому компания с 2025 года вводит недельные лимиты и регулярно их меняет, а корпоративные места теперь оплачиваются по фактическому использованию.

Ту же проблему пережили компании, которые перепродают модели. По оценке аналитиков, редактор кода Cursor на старом тарифе платил около сорока четырёх долларов за модели на каждые двадцать долларов подписки. В июне 2025 года он перешёл на оплату по использованию. GitHub Copilot с июня 2026 года тоже превратил подписку в кошелёк, из которого списываются токены.

Мнения аналитиков расходятся. Банк HSBC считает, что даже с учётом роста выручки OpenAI до 2030 года не хватит двухсот семи миллиардов долларов. Аналитик Seaport Research Джей Голдберг говорит об Anthropic, что компания, вероятно, будет прибыльной квартал или два, а потом снова уйдёт в убыток. Профессор Нью-Йоркского университета Асват Дамодаран, один из самых известных специалистов по оценке компаний, оценил Anthropic в один триллион четыреста семьдесят пять миллиардов долларов. Это нижняя граница цены, по которой акции предлагают на бирже. Он сказал, что если цена окажется заметно выше, он в этом ажиотаже участвовать не будет.

Часть девятая. Кто зарабатывает на самом деле.

Если OpenAI теряет деньги, а Anthropic еле выходит в ноль, то кто в этой цепочке зарабатывает? Те, кто продаёт им лопаты.

Nvidia за квартал, закончившийся в июле, получила девяносто шесть миллиардов долларов выручки и около шестидесяти миллиардов чистой прибыли. Чистая прибыль Nvidia за один квартал примерно в шесть раз больше всей квартальной выручки OpenAI. Облачный бизнес Google за третий квартал вырос вдвое, Amazon Web Services на тридцать девять процентов, Azure у Microsoft на сорок восемь.

И здесь появляется то, что аналитики называют круговыми сделками. Nvidia вложила в OpenAI около тридцати миллиардов долларов, а OpenAI покупает чипы Nvidia. AMD дала OpenAI право купить до десяти процентов своих акций по одному центу за штуку, а OpenAI обязалась покупать чипы AMD. При выходе Anthropic на биржу Google, Nvidia, AMD, Microsoft, Broadcom и другие поставщики покупают её акций на двадцать шесть миллиардов долларов. Аналитик Evercore ISI Марк Махани описал это одной фразой: для облачных гигантов Anthropic одновременно клиент, конкурент, канал продаж и инвестиция. Банк международных расчётов в Базеле подсчитал, что больше половины денег, вложенных в ИИ-компании, приходит от других ИИ-компаний.

Это не обязательно пузырь. Аналитики Morningstar считают, что такие сделки стоит отслеживать, но пока они не тревожат. Но это значит, что огромная часть выручки отрасли пока по кругу перетекает между одними и теми же компаниями.

Часть десятая. Что это значит для тех, кто строит на этих моделях.

Теперь главное для слушателя, который делает свой продукт.

Первое. Эпоха постоянного удешевления закончилась на вершине. С 2023 по 2025 год цена самых сильных моделей упала примерно в двадцать раз. В 2026 году тренд развернулся: новая модель OpenAI GPT-5.5 стоит вдвое дороже предыдущей, а новая модель Google Gemini 4 Argon вышла по вводной цене, которая, по сообщениям, с первого декабря удваивается. Дешёвыми остаются небольшие модели и китайские открытые модели. Если ваш бизнес держится на том, что сильная модель завтра станет дешевле, это предположение уже не работает.

Второе. Безлимит заканчивается. Cursor, GitHub Copilot, корпоративный Claude: везде фиксированная подписка превращается в оплату за использование, а лимиты меняются по ходу. Если ваш продукт продаёт клиенту безлимит, а сам платит за каждый запрос, вы повторяете ошибку, которую эти компании уже исправили. Считайте стоимость одной задачи для клиента, а не стоимость подписки.

Третье. Платформа может стать вашим конкурентом или просто отключить вас. В 2025 году Anthropic с несколькими днями предупреждения отключила редактор кода Windsurf, когда его собиралась купить OpenAI. Сооснователь Anthropic Джаред Каплан объяснил: было бы странно продавать Claude компании OpenAI. По объявлению OpenAI, двенадцатого ноября её модели должны были исчезнуть из редактора Cursor, после того как его купила SpaceX. Произошло ли это, на момент записи подтверждений нет. Cursor к этому подготовился заранее, потому что модели OpenAI давали ему всего около пяти процентов запросов. А десятого ноября OpenAI купила турагентство Odessia, которое работало на её же моделях, и закрыла сервис в день сделки. Об этом был наш прошлый выпуск.

Четвёртое. Модели уходят. В феврале OpenAI убрала GPT-4o из ChatGPT, а по данным прессы, четырнадцатого января 2027 года отключит её и несколько других моделей в API вместе со всеми дообученными на них версиями. Если вы дообучили модель под свою задачу, она исчезнет вместе с базовой.

Пятое. Успешные компании защищают свою маржу. Средняя валовая маржа ИИ-приложений, по данным фонда Bessemer, пятьдесят или шестьдесят процентов, у классического программного обеспечения восемьдесят или девяносто. Cursor вышел на небольшую валовую прибыль, когда сделал собственные модели для простых задач. Общие приёмы такие: использовать разных поставщиков, отправлять простые задачи дешёвым моделям, повторно использовать уже обработанный текст, который у всех трёх крупных компаний стоит примерно в десять раз дешевле.

Что из этого можно сделать уже завтра. Посчитайте, сколько стоит одна типичная задача вашего клиента в токенах, и сравните с тем, что он вам платит. Проверьте, что будет с вашим продуктом, если ваш основной поставщик поднимет цену вдвое или отключит модель. Подключите второго поставщика хотя бы как запасной вариант. И не стройте бизнес на дешёвом безлимите, который вам сегодня даёт платформа: этот подарок оплачивают её инвесторы, и он может закончиться в любой день.

Соберу главное в три фразы.

Выручку двух компаний нельзя сравнивать, пока не спросишь, как каждая её считает.

Anthropic почти вышла в ноль, OpenAI тратит два доллара на каждый заработанный, а больше всех пока зарабатывают те, кто продаёт им чипы и облака.

Если вы строите на чужих моделях, считайте стоимость одной задачи и держите запасного поставщика.

На этом всё. Меня зовут Евгений Арсентьев. Я внедряю искусственный интеллект в компаниях и строю для бизнеса контент-заводы: системы, которые с помощью ИИ выпускают ролики для соцсетей. Подробнее на reels-zavod.com. Спасибо, что послушали.